行业股价市场表现:申万机械设备行业指数上周(2016.11.14-2016.11.18)上涨1.58%,同期沪深300指数上涨0.01%,跑赢市场1.57个百分点。主要子行业中,股价周涨幅较大的子行业为仪器仪表(4.1%)、铁路设备(3.8%)、金属制品(3.2%)等,股价跌幅较小的子行业有内燃机(-0.4%)、印刷包装机械(-0.8%)及环保设备(-1.2%)等。截至11月18日,申万机械行业整体市盈率(剔除负值)为79倍,沪深300整体市盈率为13倍;在机械主要子行业中,环保设备、铁路设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,重型机械、机床工具、冶金矿采化工设备等行业的市盈率较高。

船舶工业“十三五”规划或年内出台,工业机器人出口增速加快:(1)船舶工业“十三五”发展规划年内有望正式发布。规划提出,到“十三五”末造船产量占全球份额40%以上,力争达到50%;将进一步推进船舶企业的兼并重组,促进国内船舶企业做大做强。(2)截至2016年9月,中国工业机器人累计进口数量为38,464台,较2015年同期增长6.71%;出口工业机器人数量为10,047台,同比增长44.04%。

先导智能筹划重大资产重组事项,鼎汉技术非公开发行股票申请获得证监会审核通过:(1)鼎汉技术非公开发行股票申请获得中国证监会创业板发行审核委员会审核通过;(2)先导智能筹划重大资产重组事项11月15日开市起停牌;赢合科技提交一次反馈意见通知书回复及非公开发行修订稿;(3)亚威股份拟以自有资金收购盛雄激光的交易对方之一陶雄兵(盛雄激光实际控制人)因为协议约定的3年1.5亿元利润的对赌业绩无法实现,提出解约申请;雪人股份与新源动力签署《战略合作框架协议》,积极推进燃料电池技术及产业化进程;富瑞特装与PlugPowerINC、国内某专用车有限公司签订了《燃料电池物流车示范推广应用合作开发框架协议》;(4)山河智能控股股东何清华11月17日通过大宗交易增持公司股份3,765万股。

投资建议:行业整体景气度趋于见底回升,关注高景气度细分产业与业绩改善公司的投资机会;智能装备、轨交装备、通用航空、锂电设备、3D打印等新兴产业仍处于较快发展阶段。(1)基建项目落地加速,工程机械与高铁等行业将受益;(2)智能装备产业保持较快增速;(3)电商快递发展迅猛,智能物流装备发展前景看好;(4)无人机产业将迎来黄金发展期。建议关注苏试试验、亚威股份、雪莱特、银邦股份、南风股份、赢合科技、先导智能、埃斯顿、鼎汉技术、恒力液压等公司。

风险因素:宏观经济增速持续下滑,钢材等原材料价格大幅波动等。